公司為電子支付龍頭，收購下游收單企業(yè)打通電子支付全產(chǎn)業(yè)鏈。
新大陸目前在POS機全產(chǎn)品系列出貨量和市場占有率均位列全國第一，同時也是國內(nèi)唯一掌握二維碼自主核心技術(shù)的企業(yè)，條碼識讀技術(shù)達到國際先進水平。公司通過收購國通星驛切入下游收單市場，結(jié)合公司控股子公司北京亞大在電子支付業(yè)務(wù)維護及運營服務(wù)經(jīng)驗、翼碼科技的O2O營銷服務(wù)和商戶增值服務(wù)平臺開發(fā)與運營的經(jīng)驗、上海優(yōu)啦在數(shù)據(jù)挖掘和分析的經(jīng)驗，公司實現(xiàn)了在電子支付領(lǐng)域的硬件銷售、支付運營、O2O營銷、運維服務(wù)、數(shù)據(jù)運營服務(wù)等的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
公司致力做基于商戶的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。
公司2016年1月19號公告，以自有資金投資1.5億元設(shè)立廣州網(wǎng)商小貸公司，此舉是公司從硬件供應商向數(shù)據(jù)運營商轉(zhuǎn)型邁出的重要一步，更是加快布局互聯(lián)網(wǎng)金融落地的步驟之一。此外，近期公司于2016年12月9日與興業(yè)消費金融簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，確立雙方長期戰(zhàn)略合作伙伴的關(guān)系，致力于推動消費金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。興業(yè)消費金融是國內(nèi)17家擁有消費金融牌照的企業(yè)之一，擁有豐富的消費金融數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和風控經(jīng)驗，能夠很好的與新大陸的商戶數(shù)據(jù)與商戶資源進行協(xié)同。
募資19億元，深度布局從硬件到運營的電子支付全產(chǎn)業(yè)鏈。
公司將利用募集資金擴大商戶服務(wù)覆蓋的深度和廣度，方式包括自建營銷渠道和委托專業(yè)外包服務(wù)機構(gòu)，鋪設(shè)集合線上線下多種支付方式的智能電子支付終端，搭載“星驛付收單系統(tǒng)”，為商戶提供銀行卡收單以及支付寶、微信等其他支付服務(wù)；其次，通過綜合支付服務(wù)獲得大量的交易數(shù)據(jù)和消費者行為數(shù)據(jù)，進而有針對性地為商戶提供精準營銷、進銷存管理、財務(wù)管理等一系列增值服務(wù)，不斷提升商戶使用體驗，增強商戶粘性。通過募投項目新獲得大量的簽約商戶資源及其信息流、資金流和物流數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可與國通星驛、智聯(lián)天地、北京亞大、翼碼科技等公司數(shù)據(jù)和行業(yè)資源進行進一步整合，形成強大的數(shù)據(jù)儲備，為公司未來開展商業(yè)數(shù)據(jù)分析業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)等提供用戶基礎(chǔ)和大數(shù)據(jù)資源。
盈利預測與投資建議。
我們預計公司2016-2018年營業(yè)收入分別為39.32億、49.34億、62.37億，凈利潤分別為4.36億、5.76億和7.00億，對應的EPS分別為0.46、0.61、0.75元。我們看好公司收單和互聯(lián)網(wǎng)金融兩大新業(yè)務(wù)未來的增長，根據(jù)公司目前股價，對應的PE分別是42X、32X和26X。參考互聯(lián)網(wǎng)金融與收單相關(guān)企業(yè)的估值，我們認為公司2017年的合理估值區(qū)間為45-55倍，對應公司2016年合理估值為27.45-33.55元，給予強烈推薦的評級。民生證券股份有限公司
